Die Achterbahnfahrt des Nickelmarktes

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Nachdem die Nickelpreise im Mai stark gesunken waren, begannen die Preise, als Ausgleich für den Abwärtstrend, Seitwärtstrends zu bilden. Wie andere Basismetalle erholten sich auch die Nickelpreise in den ersten Juniwochen, bis die Aufwärtsdynamik nachließ und die Preise wieder nach unten gingen. Die Preise fanden Ende Juni ihren Tiefpunkt und bewegen sich weiterhin seitwärts nahe dem unteren Ende ihrer aktuellen Handelsspanne.

Insgesamt ging der Stainless Monthly Metals Index (MMI) weiter zurück, mit einem Rückgang von 6,14 % vom 1. Juni bis 1. Juli.

In einer aktuellen Veröffentlichung vom 10. Juli zeigten die Zahlen von WorldStainless einen deutlichen Rückgang der weltweiten Edelstahlproduktion. Im ersten Quartal ging die Produktion von Edelstahlschmelzwerken gegenüber 2022 um 5,0 % zurück. China verzeichnete mit einem Produktionsanstieg von 4,1 % den einzigen Anstieg im Jahresvergleich. Die übrigen Regionen verzeichneten alle starke Rückgänge gegenüber dem ersten Quartal 2022, die den Anstieg in China überwogen.

Quelle: WorldStainless

Die Ergebnisse erschienen von Quartal zu Quartal weniger pessimistisch. Zwischen dem vierten Quartal 2022 und dem ersten Quartal 2023 ging die chinesische Produktion um 2,9 % zurück. Auch im übrigen Asien (ohne Südkorea) war ein vierteljährlicher Rückgang von 8,0 % zu verzeichnen. Allerdings verzeichneten Europa, die USA und die regionale Kategorie, zu der Brasilien, Russland, Südafrika, Südkorea und Indonesien gehören, eine Produktionssteigerung gegenüber Ende letzten Jahres, da die Produktion in den Regionen um 8,9 %, 11,5 % bzw. 11,0 % stieg . Aufgrund der überwältigenden Marktbeherrschung Chinas verzeichnete das weltweite Produktionsniveau dennoch einen vierteljährlichen Rückgang von 0,3 %.

Während die inländischen Grundpreise seit 2021 stabil geblieben sind, erreichte der 304-Zuschlag im Januar seinen Höhepunkt. Im ersten Halbjahr 2023 schien es dann überwiegend bärisch zu sein. Sinkende Nickelpreise, der volatilste Bestandteil des Edelstahlzuschlags, haben den Gesamtzuschlag stark belastet.

Quelle: Einblicke

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Nach relativ stärkeren Rückgängen im ersten Quartal schien sich der Rückgang im zweiten Quartal jedoch zu verlangsamen, bevor Ende Juni ein zumindest vorübergehender Tiefpunkt erreicht wurde. Derzeit tendieren die Nickelpreise seitwärts. Dennoch erlebten sie in den ersten Juliwochen eine leichte Erholung von den kurzfristigen Unterstützungsniveaus. Insgesamt sind die Nickelpreise seit Ende Juni um 2,84 % gestiegen, was den Aufpreis zusätzlich stützen wird.

Trotz des moderaten Anstiegs der Nickelpreise im Juli bleiben die Aussichten pessimistisch. In ihrem jüngsten Ausblick vom 10. Juli wies ING auf einen steigenden Überschuss hin und die wirtschaftliche Schwäche Chinas werde den Nickelpreisen im weiteren Verlauf des Jahres stark ins Gewicht fallen.

In China, auf das etwa 70 % des weltweiten Nickelverbrauchs entfallen, stagnierte die Erholung aufgrund des langsamen Inlandsverbrauchs und der schwachen Produktionsaktivität. Die alternde Bevölkerung, die hohe Jugendarbeitslosigkeit und der angeschlagene Immobiliensektor führten dazu, dass das Wachstum im Laufe des Jahres geringer ausfiel als erwartet. Während die Preise für Basismetalle im vergangenen Monat aufgrund bescheidener Zinssenkungen kurzzeitig anstiegen, dürften künftige Konjunkturmaßnahmen gering bleiben, was sich nur in begrenztem Umfang auf die Metallpreise und den Gesamtverbrauch Chinas auswirken würde.

Unterdessen baut Indonesien den Marktüberschuss weiter aus. Während ein Großteil der Expansion Nickel der Klasse 2 im Vergleich zu Nickel der Klasse 1 begünstigt hat, hat die zunehmende Verlagerung der Batteriehersteller hin zur Verwendung von Zwischenprodukten dazu beigetragen, die Nachfrage nach Nickel der Klasse 1 abzuschwächen. Darüber hinaus wird Tsingshans Schritt, Kupferanlagen in Nickelanlagen der Klasse 1 unter Verwendung von Nickelstein umzuwandeln, dazu beitragen, das Gesamtangebot zu steigern.

Dennoch wies ING darauf hin, dass die Nachfrage im Zusammenhang mit der globalen Energiewende dazu beitragen werde, den erwarteten Preisrückgang teilweise abzumildern. Darüber hinaus wird das Angebot an Klasse-1-Nickel im Vergleich zu Klasse-2-Nickel vergleichsweise knapp bleiben, und da die LME-Lagerbestände historisch niedrig bleiben, wird dies jegliche rückläufige Dynamik dämpfen.

Von Nichole Bastin

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